Iboende Verdi Of Ansattes Aksjeopsjoner

Verdivurdering av aksjekurs. Hvordan finne verdien av dine aksjeopsjoner. Å finne verdien av aksjeopsjoner kan hjelpe deg med å evaluere kompensasjonspakken din og ta beslutninger om hvordan du håndterer aksjeopsjoner. Utestående opsjonsverdi. Som forklart mer fullstendig i vår bok Vurder dine valgmuligheter verdien av et aksjeopsjon har to komponenter En del, kalt egenverdien, måler papiroverskuddet hvis det er bygget inn på det tidspunktet vi bestemmer verdien For eksempel, hvis alternativet gir deg rett til å kjøpe aksjer på 10 per aksje og aksjen handles til 12, har opsjonen en egenverdi på 2 per aksje. Alternativet har tilleggsverdi basert på potensialet for større fortjeneste dersom du fortsetter å holde opsjonen. Denne delen av verdien varierer avhengig av beløpet av tiden til opsjonen utløper blant andre faktorer, så det kalles tidverdien av opsjonen. Verdien av et aksjeopsjon er summen av dens egenverdi og dens tidsverdi. Det er viktig å unde rstand at opsjonsverdien ikke er en prediksjon, eller til og med et estimat av det sannsynlige resultatet fra å fortsette å holde et alternativ. Din opsjon kan ha en verdi på 5 per aksje, men ende opp med å gi et overskudd på 25 per aksje eller ingen fortjeneste. verdi er nyttig informasjon, men det forutsetter ikke fremtiden. Objektiv og subjektiv verdi. I teorien kan vi bestemme alternativverdien objektivt ved hjelp av kompliserte formler eller prosedyrer. I praksis er verdien som gjelder for personer som har ansattaksjonsopsjoner, den subjektive verdien av opsjonen verdien av opsjonen til deg Det er derfor jeg anbefaler en forenklet tilnærming når du bestemmer verdien av et aksjeopsjonsalternativ For en ting, hvis alternativets utløpsdato er over fem år borte, ville jeg bestemme verdien som hvis det utløper om fem år. Sjansene er ganske gode at du vant ikke dra full nytte av en lengre periode. Jeg ignorerer også merverdier produsert av høy volatilitet. Det er måten å måle hvor mye t han lager zigzags opp og ned I teorien betyr høyere volatilitet høyere alternativverdi, men i praksis utsetter det deg for stor risiko, og det er en negativ faktor som avbryter den høyere verdien, etter min mening. I planlegging er jeg nesten alltid avgjøre verdien av aksjeopsjoner som om aksjen har moderat volatilitet, selv om den faktiske volatiliteten gir en høyere teoretisk verdi. Evalueringsgenveier. Disse observasjonene om subjektiv verdi tillater oss å bruke noen snarveier. Den enkleste er for helt nye alternativer som har et liv på fem eller flere år Alternativet har ingen egenverdi ennå, fordi utøvelseskursen er den samme som aksjens markedsverdi. Hvis vi ignorerer ekstra tid utover fem år, og også ignorerer verdien av høy volatilitet, er en ny Utstedte opsjoner har vanligvis en verdi nær 30 av verdien av aksjen. Eksempel Du får et opsjon på å kjøpe 800 aksjer på aksjer på 25 per aksje. Den totale verdien av aksjene er 20.000, så alternativet v Alue er rundt 6000. Husk at den teoretiske verdien av opsjonen kan være ganske høyere, men 6.000 er en rimelig figur for verdien av opsjonen til deg. Hvis du har holdt alternativet ditt for en stund, og aksjekursen har gått opp , trenger du en litt mer komplisert metode for å bestemme opsjonsverdien. Den offisielle formelen er virkelig oppsiktsvekkende, men følgende prosedyre gir deg et rimelig estimat. Trekk utløsningsprisen på aksjeopsjonen fra nåværende verdi av aksjen for å bestemme Selve opsjonens egenkapital. I tillegg utøvelseskursen på aksjeopsjonen med 25 for å få et estimat på femårsverdien Redusere dette tallet forholdsmessig dersom opsjonen utløper på mindre enn fem år. Legg til egenverdien og tidsverdi for å få totalverdien av aksjeopsjonen. Eksempel Alternativet ditt lar deg kjøpe aksjer på 10 per aksje Aksjene handler for tiden til 16, og opsjonen utløper om fire år. Inntektsverdien er 6 per aksje. De fem - ye ar tidsverdien ville være 2 50 25 av 10 00 utøvelseskursen, men vi reduserer dette tallet med en femtedel fordi opsjonen utløper om fire år. For dette alternativet er den inneboende verdien 6 00 per aksje, og tidsverdien handler om 2 00 per aksje Den totale verdien av opsjonen på dette tidspunktet er ca 8 00 per aksje. Sjekk arbeidet Tidspunktet for et aksjeopsjon er alltid et sted mellom null og utøvelseskursen for alternativet A nummer utenfor dette området indikerer en feil. Du har sannsynligvis vunnet t å kunne gjøre denne beregningen i hodet ditt, men det er ganske enkelt med en kalkulator, og det er mer enn vi kan si for Black-Scholes-formelen. Husk at her igjen vi ignorerer merværdi av høy volatilitet, slik at den teoretiske verdien av et aksjeopsjon kan være høyere enn tallet beregnet ved hjelp av denne forenklede prosedyre. Utbytte reduserer verdien av aksjeopsjoner fordi opsjonseierne ikke mottar utbytte før etter utøvelsen alternativet og holder aksjer Hvis y vårt selskap betaler utbytte, er det fornuftig å redusere verdiene beregnet ved hjelp av snarvei-metodene beskrevet ovenfor. Bruk en Online Kalkulator. Det finnes en rekke aksjeopsjonsverdien kalkulatorer på Internett Noen er ikke bra i det hele tatt, men noen er gode og gratis Min favoritt blir tilbudt av Les vår forklaring først, så gå til denne siden og se etter en lenke til deres grunnleggende kalkulator Start ut ved å skrive inn symbolet for firmaets lager i boksen for symbol. For eksempel, hvis du jobber for Intel, skriv inn INTC Ignorer boksen for stil, fordi det ikke er viktig for denne typen alternativ. Neste boks er for pris, og den skal allerede ha en siste pris for selskapets lager. Du kan la den være tom, eller endre den hvis du vil se opsjonsverdien når aksjekursen er høyere eller lavere Den neste boksen er for streik, noe som betyr at utøvelseskursen på aksjeopsjonen din Angi dette nummeret og hopp over over utløpsdatoen, fordi du skal angi antall dager til utløpet i stedet for D Ikke bekymre deg om å beregne det eksakte antall dager, bare figurer årene eller månedene, og multipliser med 365 eller 30. Neste boks er for volatilitet, og hvis du skrev inn et godt lager symbol, er nummeret allerede der. Hvor kult er det? Hvis nummeret er 30 eller mindre, bare godta det og gå videre Hvis det er høyere enn 30, vil jeg være tilbøyelig til å redusere den til 30 i de fleste tilfeller fordi alternativene dine utsetter deg for stor risiko Du kan godta eller endre verdiene kalkulatoren tilbyr for rente og utbytte Normalt er det ingen grunn til å endre disse elementene. Trykk på Beregn og etter et øyeblikk ser du verdien av alternativet og mange andre ting som bokstavelig talt vil være gresk til deg. Merk at denne kalkulatoren gir den totale verdien av din aksjeopsjon Hvis opsjonen er i pengevinduet aksjene handler til en pris som er høyere enn utøvelseskursen på opsjonen, er en del av verdien internverdi og en del er tidsverdi Trekk utløsningsprisen på opsjonen fra handelsprisen på st ock for å få egenverdi Da kan du trekke den inneboende verdien av den totale verdien for å lære tidsverdien av aksjeopsjonen. Intrinsic Value. BREAKING DOWN Intrinsic Value. Value investorer som følger grunnleggende analyser, ser vanligvis på både kvalitativ forretningsmodell, styring og målmarkedsfaktorer og kvantitative forhold og regnskapsmessige analysemessige aspekter av en bedrift for å se om virksomheten for tiden er ute av favør med markedet, og er virkelig verdt mye mer enn den nåværende verdsettelsen. Den diskonterte kontantstrømsmodellen er en vanlig verdsettelsesmetode som brukes å bestemme selskapets egenverdi Den diskonterte kontantstrømsmodellen tar hensyn til selskapets frie kontantstrøm og vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad, som står for tidverdien av penger. Internt verdi av opsjoner. Den inneboende verdien for anropsalternativer er forskjell mellom underliggende aksjekurs og strykekurs Omvendt er egenverdien for salgsopsjoner differen ce mellom strekkpris og underliggende aksjekurs. For både satser og samtaler, dersom den respektive differanseværdien er negativ, er den inneboende verdien gitt som null Intrinsic verdi og ekstrinsic value kombineres for å utgjøre totalverdien av en opsjon s pris Ekstrinsic verdi, eller tid verdi, tar hensyn til de eksterne faktorene som påvirker en opsjons pris, som for eksempel implisitt volatilitet og tidsverdi. Intrinsic Value of Options Eksempler. Intrinsic verdi i alternativer er den i-pengene-delen av Alternativets premie For eksempel, hvis en anropsoptjekurs er 15 og underliggende aksjens markedspris er 25, er den inneboende verdien av anropsalternativet 10 eller 25 - 15 Anta at opsjonen ble kjøpt for 12, så Ekstrinsic verdi er 2 eller 12-10. En alternativ er vanligvis aldri verdt mindre enn hva en opsjon innehaver kan motta hvis opsjonen utøves. På den annen side, anta at en investor kjøper et put-alternativ med en strykpris på 20 for 5 , når den underliggende st okk handlede på 16 Derfor er den innebygde verdien av put-opsjonen 4 eller 20-16, og ekstrinsic verdien er 1 eller 5 - 4. Antag at i stedet for å kjøpe et putsett med en strike-pris på 20, kjøper et put-alternativ med en strykpris på 15 for 50 cent, da den underliggende aksjen handlede på 16 derfor vil egenverdien være 0 fordi opsjonen er ute av pengene. Men alternativet har fortsatt verdi, som bare kommer fra Ekstern verdi, som er verdt 50 cents. Options Pricing Intrinsic Value og Time Value. De to komponentene i en opsjonspremie er den inneboende verdien og tidsverdien av opsjonen. Egenverdien er forskjellen mellom den underliggende s-prisen og strykprisen - eller pengepengeposten av opsjonsprisen Spesifikt er egenverdien for et innkjøpsalternativ lik den underliggende prisen minus strykekursen. For et opsjonsalternativ er egenverdien strike-prisen minus den underliggende prisen. Egenverdi Ring underliggende prisstrekk Pris. Intrinsic Value Sett Strike-pris Underliggende pris. Med definisjonen er de eneste alternativene som har egenverdi de som er i-pengene. For samtaler refererer i-pengene til alternativer der strekkprisen er mindre enn den nåværende underliggende prisen En put-opsjon er in-the-money hvis strike-prisen er større enn den nåværende underliggende prisen. In-the-Money Call Strike-pris Underliggende pris. In-pengene legger Strike-pris Underliggende pris. Enhver premie som overstiger alternativet s egenverdi refereres til som tidsverdi For eksempel, anta at et anropsalternativ har en premie på 9 00 dette betyr at kjøperen betaler - og selgeren mottar - 9 00 for hver aksje på lager, eller 900 for 100-aksjekontrakten Hvis opsjonen har en egenverdi på 7 00, vil tidsverdien da være 2 00 9 00 - 7 00 2 00. Tidsverdi Premium Intrinsic Value. I generelle er jo mer tid til utløp, den Større tidverdien av alternativet Det representerer hvor mye tid alternativet p Osition må bli lønnsomt på grunn av gunstig flyt i underliggende pris I de fleste tilfeller er investorene villige til å betale høyere premie for mer tid, forutsatt at de ulike alternativene har samme utøvelseskurs, siden tiden øker sannsynligheten for at posisjonen vil bli lønnsom Tidsverdien minker over tid og faller til null ved utløpet Dette fenomenet kalles tidsavfall. En opsjonspremie er derfor lik den inneboende verdien pluss dens tidsverdi. Opptak Premium Intrinsic Value Time Value.